El mercado de futuros y la volatilidad del precio internacional del café El mercado de futuros y la volatilidad del precio internacional del café

El presente articulo estudia el efecto de los precios de futuros del café, el cacao y el azúcar sobre Ia volatilidad del precio spot del café, durante el período 1986- 1996. Para esto se supone una relación de causalidad en un solo sentido entre Ia volatilidad de los precios a futuro y el precio spot; y se estiman modelos de función de transferencia y ruido (TFNM) que permiten concluir que en el corto plazo los precios de futuros del café y el cacao alteran Ia senda del precio spot. Para el azúcar Ia evidencia no permite concluir que este precio tenga algún efecto sobre Ia volatilidad del precio spot..